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纽约—有迹象表明，联邦刺激计划可能正在为替代能源行业注入一些活力。
专门从事可再生能源的金融家和律师事务所表示，他们看到对恢复停滞项目和开启新交易的兴趣日益增长。虽然支撑该行业支柱的大型银行仍然犹豫不决，但一些对冲基金、私募股权和风险投资基金正在谨慎地寻求利用刺激计划的条款，这些条款暂时消除了对税务股权融资的需求，而税务股权融资长期以来一直是可再生能源项目的主要支柱。
风险投资基金EnerTech Capital的管理合伙人塔克·特威特迈尔表示：“无论是刺激计划还是银行的回归，都有早期证据表明，人们对他们赞助的中小型项目类型的兴趣日益增长。”
股票市场仍然不是筹集资金的地方，但如果像许多专家预测的那样，来自许多非传统融资来源的活动能够更快地提振清洁技术行业，那么这可能会鼓励银行放松其严格的贷款要求，并在信贷市场开始正常化时再次提升可再生能源融资。
律师事务所Pierce Atwood的可再生能源融资专家约翰·格列佛说：“我想说这有点像三月在你的花园里一样。在雪地里冻结的土地上，有一些绿芽冒了出来，但它们还没有准备好收获。”
业内人士对哪些行业受益最多存在一些争议。 一些人确信太阳能公司正在从刺激计划中获得巨大提升，而另一些人则观察到风力发电正在获得更多收益的迹象。 大多数人认为，该法律中的能源效率条款将使家庭和建筑物的防风化活动占据大部分，但分析师也看到了光伏公司在这里的机会。
但明确的是，《美国再投资和复苏法案》中取代税务抵免需求的部分正在给该行业带来最大的推动。
在2008年下半年感受到金融危机之前，大多数替代能源项目都归功于联邦投资税收抵免和生产税收抵免，这些抵免允许支持项目的银行将税收负债与他们在风力发电场和太阳能电站的投资相抵消。
只要银行能够盈利，这种结构就能奏效，但由于大多数金融机构预计将在2009年出现巨额亏损，税收抵免融资几乎已经过时。
根据私募股权公司Hudson Clean Energy Partners的数据，在2007年，也就是大多数分析师认为的清洁技术市场历史最高峰的一年，大约有25家最大的金融公司积极参与替代能源的税务股权融资。
去年，至少有16家公司退出了这一领域，包括雷曼兄弟、瓦乔维亚、美林和美国国际集团（AIG）的永久退出。在2009年，Hudson Clean Energy统计了6家银行投资者，但如果艰难的金融环境稳定下来，可能会有12家银行回归。
国会获得赞誉
专家表示，清洁技术的复苏迹象主要归功于国会允许公司选择财政部拨款来代替投资税收抵免。
生物质能、地热、太阳能和风力发电项目开发商现在可以选择使用投资税收抵免，以获得联邦政府对其项目背后税收股权资金金额的退款。
Hudson Clean Energy的管理合伙人尼尔·奥尔巴赫表示，优势在于，新结构比过去国会青睐的旧的定期税收抵免计划简单得多，也更实惠。财政部拨款显著降低了融资成本，鉴于当今经济中资本成本高昂，这是一个重要组成部分。
奥尔巴赫在周三美国可再生能源委员会（ACORE）主持的电话会议中解释说：“你不是去找金融机构社区中收取巨额交易费用来获取其税收能力的货币交易员，而是去找联邦政府，特别是财政部，你交出你的税收抵免，在申请获得满意批准后，你将在60天内获得据称相当于面值100美分的资金。”
除了税收抵免措施外，新的、更好的联邦贷款担保大大降低了项目融资的成本和风险，并正在帮助吸引犹豫不决的投资者重返可再生能源领域。
分析师预计，为贷款担保拨款的60亿美元中的一部分将为未来两年内至少600亿美元的新清洁能源项目贷款提供基础。金融界正在关注这一点。
专门从事能源和可再生能源的律师事务所Troutman Sanders的律师菲利普·斯佩克特表示：“我不是说他们已经跳进来，但我们接到的电话更多了，非传统股权投资者似乎也表现出更大的兴趣，其中包括对冲基金、私募股权资金等。”
化石燃料能源市场的可能稳定也可能提振乐观情绪，并鼓励更多公司利用新的政府激励措施。
原油价格目前徘徊在每桶50美元左右。虽然市场可能仍然会出现一些价格波动，但许多能源分析师推测，油价可能已经触底，要么稳定在40美元至50美元的区间，要么在未来几个月内稳步上涨至该水平之上。
格列佛说：“可能有一种感觉，认为油价已经触底，我认为如果人们确信他们不会在每桶20美元的石油市场中竞争，而是在每桶40美元至50美元或60美元的市场中竞争，这将会有所帮助。这在很大程度上改变了经济状况。”
预期可再生能源授权 清洁技术观察人士也将刺激计划归功于为几项先前授权的旨在提升美国可再生能源的措施提供资金，特别是美国能源部管理的、已经存在多年但在共和党主导华盛顿时从未获得资金的项目。
但大多数能源部项目尚未生效，因为刺激资金正在以脉冲方式注入经济。 分析师表示，现在判断这些拨款将对目前正在兴起的替代能源和清洁技术行业产生什么影响还为时过早。
业内人士还报告说，虽然新的活动迹象令人鼓舞，但拥有最多清洁技术支出资金的投资者正在等待迹象表明，即将出台的能源和交通法案将为该行业提供更可靠的监管支持。
虽然刺激计划正在帮助启动市场，但人们非常希望并期待联邦政府能够建立一个国家可再生能源组合标准（RPS），即要求该国从风能、太阳能、地热和其他此类来源产生特定比例的能源需求的授权。 加上对每吨二氧化碳和其他温室气体排放定价的规则，将比上个月通过的法律更能刺激清洁技术。
全球变革协会创始人兼即将举行的华尔街绿色交易峰会组织者彼得·富萨罗说：“每个人都在等待下一部分，即国家RPS。市场将跟踪立法。我们希望下个月能得到所有这些。”
富萨罗还预计，如果华盛顿采纳类似于加州成功举措的国家公用事业收入“解耦”计划，该行业将获得又一次重大提振。解耦消除了一个悖论，即促进更高能源效率的公用事业公司在电力需求减少时利润下降，从而建立确保能源生产商能够保留预期收入的结构。
最终，银行是关键
但专家表示，只有当主要银行最终放松信贷并重新加入战斗时，可再生能源行业才会恢复到鼎盛时期。
虽然风险投资和私募股权投资者是重要的一部分，但他们拥有的资本远远不足以按照华盛顿新领导层所希望的规模推动该行业发展。
为了使奥巴马政府实现其到2011年将可再生能源发电量翻一番的目标，Hudson Clean Energy估计，到那时将需要约1340亿美元的新资本投资。 为了实现奥巴马总统提出的到2012年使可再生能源在该国能源结构中的渗透率达到10%的目标，将需要约2170亿美元。
富萨罗说，清洁技术投资最重要的剩余障碍“是银行不放贷”。 “我们需要资本市场再次流动起来。”
在经济危机之前取得进展的那种大规模风能和太阳能项目可以从非传统融资来源获得提振，但它们几乎仍然需要大量的债务融资来帮助它们完成。
虽然对可再生能源的重新兴趣令人鼓舞，但只有当银行放松警惕并再次打开他们紧闭的钱包时，该行业才会真正焕发生机。
金融专家格列佛说：“现在说春天来了，水仙花和郁金香都冒出来了，还为时过早，但我认为你可以看到绿色的迹象从地下冒出来，所以这很好。”
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