“踩下刹车”:监管机构警示市场气候风险

一份开创性的报告警告称,美国金融系统必须更好地为全球变暖相关的冲击做好准备

2020年3月16日,在纽约市华尔街的纽约证券交易所(NYSE)开盘时,一名交易员正在工作。

一份来自金融监管机构的开创性报告指出,气候变化带来的“频繁且具有破坏性”的经济冲击威胁着美国金融系统的稳定。

这份具有分水岭意义的文件是由商品期货交易委员会(CFTC)内一个专注于气候问题的小组委员会于昨日发布的,该委员会是监管衍生品市场的联邦机构。

美国商品期货交易委员会(CFTC)特别工作组去年成立,旨在调查全球变暖对金融市场可能造成的冲击,并确定联邦政府应采取哪些措施来防止这种情况发生。


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该小组委员会的工作成果是一份全面的、长达165页的出版物,其中明确评估了这一威胁。

作者写道:“美国金融监管机构必须认识到,气候变化对美国金融系统构成严重的新兴风险,他们应紧急果断地采取行动,衡量、理解和应对这些风险。”

他们补充说,全球变暖已开始影响“美国经济的几乎每个方面”。他们表示,这种情况可能会威胁到无数美国家庭的福祉,尤其是那些低收入或边缘化的家庭。

这一结论并不一定令人惊讶。它反映了大量现有研究,并与金融公司、学者和绿色团体的倡导努力相一致,这些团体多年来一直在宣扬他们对全球变暖带来的金融风险的担忧。

环境捍卫基金的报告合著者纳撒尼尔·基奥汉表示,该文件的两个要素尤其值得注意:是谁要求的,以及是谁支持的。

他表示,首先,该特别工作组的工作是由所有五位美国商品期货交易委员会(CFTC)专员一致要求的——三名共和党人和两名民主党人——他们均由特朗普总统任命。在他看来,“美国商品期货交易委员会(CFTC)广泛认识到这是一个需要解决的实际问题”本身就意义重大。

其次,基奥汉表示,这些结论获得了整个小组委员会的批准。该小组由来自广泛组织的30多名代表组成,包括康菲石油公司、摩根士丹利、英国石油公司和自然保护协会。

小组委员会主席鲍勃·利特曼是纽约投资公司 Kepos Capital 的创始合伙人,他也对此表示赞同。

他强调了该小组的首要建议,即呼吁国会制定碳定价机制,以帮助大幅减少导致地球变暖的排放,并迫使资本市场朝着更加绿色的方向发展。

“鉴于金融市场面临的激励机制,它们在配置资本方面非常有效和高效。目前,我们没有足够的激励措施;因此,资本没有朝着正确的方向流动。金融市场本身无法改变这种情况,”利特曼说。

“我们必须踩下刹车,这就是这份报告毫不含糊地表达的,”他补充说。“而且,它不仅仅是从一些疯狂的左翼视角说的。这是康菲石油公司和英国石油公司,以及所有其他参与者的共同观点。”

小组委员会列出了数十项其他建议,提出了各种监管机构应将气候因素纳入其现有职责范围的方式。

例如,金融稳定监督委员会——一个根据 2010 年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》成立的委员会——在监督国家金融稳定时应考虑气候风险。

证券交易委员会也被鼓励审查其指导意见,该意见规定了公司如何报告其面临的气候风险。特别工作组写道,更新这项可以追溯到 2010 年的指导意见,将有助于“在信息披露方面实现更大的一致性,以帮助为市场提供信息”。

该报告还呼吁金融监管机构加入多年来牵头努力应对气候风险的各种国际联盟。其中包括绿色金融体系网络,该组织由 50 多个外国中央银行和监管机构组成,致力于推动金融体系实现《巴黎协定》的气候目标。

美联储尚未成为该网络的正式成员。美联储的缺席与美联储主席杰罗姆·鲍威尔过去的声明形成鲜明对比,鲍威尔曾多次承认,央行有责任确保主要金融机构“能够抵御气候变化带来的长期风险”(Climatewire,2 月 12 日)。

“美国目前是最大的问题,”曾在高盛集团担任风险管理主管的利特曼说。“欧洲人已准备好向前迈进。中国人也已准备好向前迈进。他们都在等待美国。”

可以肯定的是,一些小组委员会成员表示,他们对该文件的一般认可并不等同于支持最终文件中的每一个观点。

康菲石油公司的风险与监管事务经理、报告合著者丹尼尔·保罗在一份声明中表示,尽管他总体上支持该报告,但其分析和结论“不一定在所有情况下都反映”他公司的观点。

花旗集团、摩根大通公司和摩根士丹利也表示了同样的看法。

这三家公司在一份联合声明中写道:“我们认为,对于某些建议,例如围绕信息披露的建议,存在一些挑战,需要负责制定和实施任何额外监管指导或要求的相关部门进一步研究和审查,这应在其监管范围内进行。”

尽管如此,专家表示,该报告可能会指导美国商品期货交易委员会(CFTC)、其他金融监管机构和联邦政府如何处理与气候相关的风险。

利特曼说:“我们尚未解决金融系统中的气候风险。这显然是一个问题,该报告就如何解决这个问题提出了 53 条具体建议。”“展望未来,这对每个金融监管机构和国会来说都将是一个显而易见的问题。这显然已成为当前国家对话的一部分。”

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