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在证券交易所，财富可能在一夕之间创造或丧失，最近的互联网泡沫破裂就很好地说明了这一点。即使在波动性较小的时期，交易员们每天也花费大量时间仔细决定卖出什么和何时卖出。但新的研究表明，通过将理性思考从等式中移除，可以非常出色地预测股市的行为。
圣塔菲研究所的 J. 多恩·法默和他的同事设计了一个计算机模型，其中交易员随机下单买卖。在模拟中，所谓的“最低限度智能的代理”仅受市场规则的约束。当研究人员使用来自伦敦证券交易所的 21 个月的数据测试他们的方法时，他们发现该方法成功地以惊人的敏锐度预测了两个基本的市场属性。该模型解释了价差中 96% 的方差，价差是最佳买入价和卖出价之间的差异，也是交易成本的主要决定因素。它还解释了扩散率波动的三分之二，扩散率是衡量金融风险的标准指标。
作者指出，他们的结果并不意味着股票交易员是不聪明的。相反，他们表示，本周由美国国家科学院院刊在线发表的报告“表明，在某些情况下，代理人的战略行为可能被其他考虑因素所主导。” 新模型可用于帮助监管机构降低交易成本并检测不规则的市场行为。